今年以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月2柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢9日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计1柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢7家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞(r柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢uì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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