金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业务来3千克是多少斤 1千克是一斤吗往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日(rì)本(běn)与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎(hū)局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的(de)修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市(shì)未(wèi)来将走向(xiàng)何方，3千克是多少斤 1千克是一斤吗一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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